焦点看法  

 事务  ：公司宣布2022 半年度报告
，2022 年上半年
，公司实现营业收入 205.7 亿元
，同比增添 19.2%；实现归母净利润 2.8亿元
，同比增添 8.7%。得益于铜 基质料和军工碳质料规模一连增添
，以及铜基质料均价的上涨
，才华在海内疫 情重复影响的情形下
，坚持业绩增添态势。 

 “铜基质料+军用新质料”驱动业绩稳步生长
，产品结构高端化换挡。

2022 年 上半年
，公司铜基质料、高端装备及碳纤维复合质料、钢基质料收入划分为 197.1 亿元、4.4亿元、4.3亿元
，同比划分增添 20.0 %、16.3%、-5.3%。

公司通过 技改升级和新项目投建
，突休业能瓶颈
，提高了产品附加值
，铜基质料板块盈 利能力进一步增强。

军工碳质料板块随着募投项目投产
，产能扩充
，在手订单 富足
，2022 年上半年实现营业收入 4.36 亿元
，同比增添 16.25%。 

 募投项目加速建设
，碳纤维复合质料即将放量。

2022年上半年公司铜基质料板 块“年产 12万吨高端铜导体质料项目”建成投产
，实现铜基质料销量 41.27万 吨
，同比增添 4.84%。

2022年 9月天鸟高新碳纤维复合质料即将放量
，量价可 观
，有望成为公司业绩新的爆发点。未来三年
，公司铜基质料板块及军工新材 料板块产能一连释放
，业绩增添可观。

预制件下游空间辽阔
，军民营业提速生长。

（1）民用飞机碳刹车盘及预制件：国产化替换需求叠加大飞机量产预期
，公司作为海内唯一实现飞机碳刹车盘预 制件企业
，有望在海内民航客机市场扩容及国产大飞机工业化历程中充分受益。

（2）军用飞机碳刹车盘预制件：现在公司已批量配套我国高性能运输机、战斗机、轰炸机、预警机、舰载机、反潜机及新一代军机等所有型号系列军机刹车 预制件
，空戎衣备升级以及老机型替换需求有望为公司军品营业生长涤讪基础。